Kriza niskih zaliha na globalnom tržištu aluminija se pojačava, prijeti rizik od strukturne nestašice

Zalihe aluminija na Londonskoj burzi metala (LME) i dalje padaju na dno, padajući na 322 000 tona od 17. lipnja, što je novi minimum od 2022. i oštar pad od 75% u odnosu na vrhunac prije dvije godine. Iza ovih podataka stoji duboka igra obrasca ponude i potražnje na tržištu aluminija: spot premija za tromjesečni aluminij pomaknula se s popusta od 42 USD/tona u travnju na premiju, a trošak produženja preko noći porastao je na 12,3 USD/tona, što odražava pritisak dugih pozicija da se pozicije stisnu.

Kriza zaliha: iscrpljivanje likvidnosti isprepleteno s geopolitičkim igrama

Od lipnja je za zalihe aluminija na LME-u registrirano samo 150 tona skladišnih zapisa, a dvije trećine postojećih zaliha je ruski aluminij koji su SAD i UK zabranili. Kina je ubrzala apsorpciju 741 000 tona ruskog aluminija od siječnja do travnja, što je međugodišnje povećanje od 48%. Međutim, domaći kapacitet proizvodnje elektrolitičkog aluminija približio se političkom limitu od 45 milijuna tona, a zalihe iz prethodnog razdoblja istodobno su pale na najnižu razinu u 16 mjeseci. Pod pritiskom ponude i potražnje, likvidnost tržišta aluminija pokazuje trend „dvostrukog uništenja“.

Restrukturiranje trgovine: Skrivene varijable u toku otpadnog aluminija

Globalni trgovinski obrazac otpadnog aluminija prolazi kroz dramatičnu promjenu: Sjedinjene Države koriste carinska izuzeća kako bi privukle povratak otpadnog aluminija, što utječe na raspored kineske industrije recikliranog aluminija. Podaci pokazuju da će proizvodnja recikliranog aluminija u Kini doseći 10,5 milijuna tona u 2024. godini, što čini 20% ukupne ponude aluminija. Međutim, pooštravanje ograničenja uvoza u zemljama jugoistočne Azije prisililo je kineske tvrtke da osnuju tvornice u Maleziji i Tajlandu za preradu otpada niske kvalitete. Istodobno, Europska unija potiče samodostatnost u recikliranju otpadnog aluminija, a udio Japana u recikliranom aluminiju dosegao je 100%. Globalna konkurencija za aluminij s niskim udjelom ugljika postaje sve žešća.

Transformacija industrije: paralelna potražnja za visokokvalitetnim proizvodima i politička ograničenja

Strukturna transformacija kineske aluminijske industrije ubrzava se: U 2024. godini udio proizvoda s visokom dodanom vrijednošću, poput zrakoplovstvaaluminijske pločei folije za baterije u proizvodnji aluminija od 42 milijuna tona povećat će se na 35%. Udio aluminija koji se koristi u vozilima na novu energiju skočio je s 3% u 2020. na 12%, postajući glavni pokretač rasta potražnje. Međutim, vanjska ovisnost o boksitu prelazi 70%, gornja granica kapaciteta elektrolitičkog aluminija je ograničena, a uz pritisak poreza na ugljik na granicama EU (CBAM), širenje industrije suočava se s višedimenzionalnim ograničenjima.

Budući izgledi: Strukturni izazovi u eri niskih zaliha

Analiza sugerira da je trenutno ponašanje stiskanja aluminija na LME-u nadmašilo kratkoročne špekulacije i razvilo se u stresni test za otpornost globalnog lanca opskrbe aluminijem. Ako se stanje niskih zaliha nastavi, tržište bi se moglo prebaciti iz „cikličkog viška“ u „strukturni nedostatak“. Poduzeća moraju biti svjesna složenog utjecaja geopolitičkih rizika, promjena trgovinske politike i ograničenja kapaciteta, a otkrića u tehnologiji recikliranog aluminija i lokalizaciji vrhunskih materijala mogu postati ključ za proboj.